Од срединедецембра дошло је до значајног пораста цена алуминијума, при чему се алуминијум у Шангају опоравио за скоро 8,6% са најниже цене од 18.190 јуана по тони, и
ЛМЕ алуминијум се пење са високих 2.109 америчких долара по тони на 2.400 америчких долара по тони.С једне стране, ово је због оптимистичког расположења тржишног трговања
о очекивањима о смањењу каматних стопа америчких Федералних резерви, а са друге стране, дошло је до наглог раста због повећања трошкова у смањењу производње глинице, што је додатно погоршано кризом у Црвеном мору.Овај пораст алуминијума у Шангају је пробио флуктуацију
распон формиран више од годину дана, са ЛМЕ алуминијумом који показује релативно више слабости.Прошле недеље, када су неки произвођачи глинице наставили
производње, ублажавајући забринутост у вези са снабдевањем, и цене глинице и алуминијума су доживеле благи пад.
1. Недостаци у залихама руде боксита и даље ће ограничити ослобађање производних капацитета глинице
Што се тиче домаће руде боксита, оперативне стопе рудника су природно ниске зими.Несрећа у руднику у Шансију крајем прошле године довела је до обустављања многих локалних рудника
производња за прегледе и поправке, без очекивања наставка у кратком року.Рудник Санменкиа у Хенану такође није пријавио наставак, са
смањена производња руде у Пингдингшану.У Гуиџоуу је отворено мање нових рудника, а очекује се да ће снабдевање рудом боксита остати ограничено током дужег периода, што ће снажно подржати цене глинице.Што се тиче увозне руде, утицај на
Недостатак снабдевања горивом због експлозије нафтног складишта у Гвинеји се наставља, углавном се огледа у повећаним трошковима горива за рударске компаније и растућим ценама поморског превоза.
Тренутно је период врхунца за испоруке руде у Гвинеју.Према СММ-у, прошлонедељне испоруке руде глинице из Гвинеје износиле су 2,2555 милиона тона,
повећање од 392.900 тона у односу на 1.8626 милиона тона претходне недеље.Напета ситуација у Црвеном мору има ограничен утицај на транспорт руде глинице,
пошто око седамдесет посто кинеског увоза руде глинице долази из Гвинеје, а пошиљке из Гвинеје и Аустралије не пролазе кроз Црвено море.
Утицај се може осетити на малом делу транспорта руде алуминијума из Турске.
алуминијумски профилЗбог несташице у снабдевању рудом глинице и ограничења производње у животној средини, раније је дошло до значајног пада капацитета производње глинице.Према Аладиновим речима, од прошлог петка, оперативни капацитет глинице износио је 81,35 милиона тона, уз радну стопу од 78,7%, што је приметно ниже од нормалног распона од 84-87 милиона тона у другој половини године.Спот цене глинице су порасле заједно са ценама фјучерса.Прошлог петка, спот цена у региону Хенан износила је 3.320 јуана по тони, што је повећање од 190 јуана по тони у односу на претходну недељу.Прометне цене у региону Шанси порасле су за 180 јуана на 3.330 јуана по тони у поређењу са претходном недељом.Прошле недеље, са побољшаним квалитетом ваздуха у неким деловима Шандонга и Хенана и укидањем временских упозорења о великом загађењу, неколико компанија за производњу глинице наставило је производњу, од којих су многе марке које су доступне за испоруку.Велика компанија у региону Сханки која је смањила своје производне капацитете због проблема са калцинацијом такође наставља производњу, заједно са неким другим компанијама, што сугерише да би се тешка ситуација за спот робу од глинице у кратком року могла побољшати.Међутим, очекује се да ће проблем недовољне понуде руде наставити да пружа подршку ценама глинице у средњем року.
2. Повећани трошкови и профит за електролизу алуминијума
У погледу трошкова за електролизу алуминијума, осим значајног раста цена глинице, цене електричне енергије и каустичне соде су остале релативно стабилне.Познато домаће предузеће је почетком месеца значајно снизило понуду за алуминијум-флуорид, што је довело до пада трансакцијских цена на тржишту алуминијум-флуорида.Све у свему, СММ је проценио да је почетком јануара укупна цена електролизе алуминијума достигла око 16.600 јуана по тони, што је повећање за 320 јуана по тони са око 16.280 јуана по тони средином децембра прошле године.Уз истовремени раст цене електролизе алуминијума, профит за електролитска предузећа алуминијума је такође забележио одређени пораст.
3. Благо смањење производње електролизе алуминијума и низак ниво залиха
Према подацима Националног бироа за статистику, од јануара до новембра 2023. кинеска кумулативна производња електролитског алуминијума износила је 38 милиона тона, што је повећање од 3,9% у односу на исти период прошле године.Производња у новембру благо је пала на 3,544 милиона тона, углавном због ограниченог снабдевања електричном енергијом у региону Јунан.Како је известио Мистеел, до краја новембра, кинески изграђени капацитет електролитског алуминијума био је 45,0385 милиона тона, са оперативним капацитетом од 42,0975 милиона тона и стопом искоришћености капацитета од 93,47%, што је смањење од 2,62% на месечном нивоу.У новембру је кинески увоз сировог алуминијума износио 194.000 тона, нешто мање него у октобру, али је и даље на релативно високом нивоу.
Од 5. јануара, залихе алуминијума Шангајске фјучерс берзе износиле су 96.637 тона, настављајући тренд пада и задржавајући се на ниском нивоу у односу на исти период претходних година.Обим налога је био 38.917 тона, што је дало извесну подршку будућим ценама.Од 4. јануара, Мистеел је известио да је друштвена залиха електролитског алуминијума износила 446.000 тона, 11,3 хиљаде тона мање него у истом периоду прошле године, што указује да је укупна домаћа спот циркулација и даље тесна.Имајући у виду ослабљене низводне операције пре Пролећног фестивала и очекивано смањење стопе конверзије алуминијумске воде од стране електролитских алуминијумских предузећа, залихе алуминијумских ингота би се могле убрзати у другој половини јануара.Дана 5. јануара, залиха алуминијума на ЛМЕ је износила 558.200 тона, што је незнатно повећано у односу на најнижу вредност из средине децембра, али и даље на ниском укупном нивоу, нешто вишем него у истом периоду прошле године.Обим регистрованих складишних записа износио је 374.300 тона, уз нешто бржи темпо опоравка.Спот уговор са ЛМЕ алуминијумом је имао благи контанго, што указује да спот снабдевање није показало значајну тесност.
4. Тренд слабљења потражње пре кинеске Нове године
Према СММ-у, након Нове године, инвентар алуминијумских гредица је ушао у брзи ритам гомилања залиха.Домаћи друштвени инвентар алуминијумских шипки од 4. јануара достигао је 82.000 тона, што је повећање од 17.900 тона у односу на претходни четвртак.Концентрисан долазак робе током празника, слабљење низводног пословања пред кинеску Нову годину и висок ниво цена алуминијума који је сузбијао низводну куповину, били су главни разлози за раст залиха.У првој недељи 2024. године, стопа пословања водећих домаћих предузећа алуминијумских профила и даље је слаба, на 52,7%, уз пад од 2,1% у односу на недељу дана.Неке стопе производње и поруџбине грађевинских профила су се смањиле, док су водећа предузећа у области аутомобилских профила остала на високим стопама пословања.Тржиште фотонапонских профила суочило се са појачаном конкуренцијом, а обим поруџбина је такође опао.Из перспективе терминала, кумулативно међугодишње смањење нових грађевинских површина и грађевинског подручја од јануара до новембра показало је маргинално побољшање, али је ситуација продаје на нивоу крајњег потрошача остала слаба.У новембру 2023., кинеска производња и продаја аутомобила је достигла 3,093 милиона односно 2,97 милиона јединица, што је повећање од 29,4% и 27,4% у односу на претходну годину, што указује на брзу стопу раста.
5. Релативно благо спољно макроекономско окружење
Федералне резерве су задржале референтну каматну стопу непромењеном током децембарског састанка, при чему је Пауел пуштао голубове сигнале, наводећи да Федералне резерве разматрају и разговарају о одговарајућим снижењима каматних стопа, а могућност смањења каматних стопа је ушла у разматрање.Како очекивања за смањење стопа јачају, расположење тржишта остаје релативно оптимистично и не очекују се значајни негативни макроекономски фактори у кратком року.Индекс америчког долара се повукао испод 101, а приноси на америчке обвезнице су такође опали.Записник са децембарског састанка који је касније објављен није био толико голубљи као са претходног састанка, а добри подаци о запошљавању ван пољопривредне производње у децембру такође подржавају идеју да ће се рестриктивна монетарна политика наставити у дужем временском периоду.Међутим, то не омета основна очекивања о три смањења стопе у 2024. Пре кинеске Нове године, мало је вероватно да ће доћи до наглог пада макроекономског пејзажа.Кинески производни ПМИ у децембру је пао за 0,4% на 49%, што указује на слабљење показатеља производње и потражње.Међу њима, индекс нових наруџби је смањен за 0,7% на 48,7%, што указује да још треба ојачати темеље за опоравак домаће привреде.
Време поста: Јан-22-2024